多空生死战第十三回合——巴以局势再恶化继续支撑多头

巴以局势恶化推动黄金费用冲高至1940美元一线，避险情绪支撑多头 ，但基本面看空逻辑未变
，技术指标借鉴价值有限，空单可继续持有等待情绪消散。巴以冲突升级引发避险情绪升温10月18日凌晨 ，加沙地带一所医院遭袭造成重大平民伤亡，袭击方身份不明（以色列、杰哈德 、哈马斯均否认责任） 。

资金行为：主力机构借助巴以局势避险需求
，通过“拉高出货 ”策略推动费用上涨，但此过程缺乏基本面逻辑支撑 ，属于短期情绪驱动
。技术信号：日线级别：MACD快慢线开口扩大
，动能柱持续放量，显示短期强势；但需突破1980压制位才能打开2000美元/盎司空间。

金融环境未持续紧缩：加息给金融环境施加的压力基本为零 ，10月美债利率暴涨在一定程度上紧缩了金融环境
，但近来美债利率已大幅回落，金融环境可能变得宽松 ，这或促使美联储继续加息
，而非降息 。

黄金在美元美债回升背景下持续上行，主要因主力资金逼空操作推动 ，属于短期资金情绪影响
，长期仍会回归基本面和技术面。

2025金价上涨还是下跌

年下半年黄金费用走势存在不确定性，可能上涨 ，也可能下跌
。世界黄金协会的观点：世界黄金协会预测，2025年下半年金价可能上涨15%。如果全球经济和金融形势严重恶化
，避险资产需求增加，金价可能上涨10%至15% 。但若发生大规模冲突和解等不太可能出现的情况 ，金价可能会下跌12%至17%
。

年下半年黄金整体偏向高位震荡
，存在上涨潜力但涨幅或放缓。上涨支撑因素主要有以下几点：一是美联储降息周期开启，已在2025年8月降息25个基点至75% ，市场预期年底前或再降息一次至25%
，实际利率下行降低持有黄金的机会成本，叠加美元走弱预期 ，直接支撑金价 。

综上
，2025年黄金费用以上涨为主，但波动性上升 ，投资者需结合自身风险偏好动态调整策略
。

年金价整体呈上涨趋势。截至10月
，世界现货黄金年内涨幅已超51%，创1979年以来最大年度涨幅 ，且核心驱动因素未发生根本变化，支撑金价上涨主要有以下逻辑 。

年后半年金价预测存在分歧
，但主流机构普遍认为金价将维持高位或上涨，核心逻辑围绕美联储政策
、地缘风险及美元走势三大变量展开
。

金价在2025年下半年是否会下跌难以准确预测。一方面 ，有一些因素可能会对金价产生下行压力 。如果全球经济在下半年持续稳定复苏
，尤其是主要经济体的经济增长强劲，市场对避险资产的需求可能会减少 ，黄金作为避险资产的吸引力下降
，从而促使金价下跌
。

黄金为什么继续新高?

〖壹〗、黄金费用继续创新高，主要受地缘政治冲突升级 、全球货币超发导致购买力下降、黄金的保值属性以及经济复苏预期等因素共同推动。以下是具体分析：地缘政治冲突升级：中东局势因以色列恢复对加沙的军事行动再度升温 ，“乱世藏金
”效应凸显
，资金涌入黄金市场避险，推动费用突破前高 。

〖贰〗
、触发金价上涨的常见原因 通货膨胀压力大：钱不值钱时 ，黄金这类实物资产更受追捧（例如石油、粮食涨价常伴随金价走高）。 股市/债市动荡：普通人不敢炒股买基金
，资金就流向黄金这类“避风港”
。 世界局势紧张：战争 、选举等事件会加剧恐慌情绪，历史上2022年俄乌冲突就曾推高金价。

〖叁〗
、年黄金持续涨价是多重宏观因素共振的结果 ，反映出全球经济政策转向、地缘风险升级及货币体系调整的深层趋势，投资者需关注实际利率 、央行购金及美元走弱三大核心逻辑 。

〖肆〗
、货币政策与美元影响美联储2025年9月降息25个基点
，持有黄金机会成本降低，美元指数走弱推动黄金需求
。市场预期年内继续降息 ，实际利率下行支撑金价。美国高额债务与财政赤字动摇美元信用
，进一步强化黄金保值功能 。

〖伍〗、总结黄金此轮上涨是短期避险需求与长期结构性因素共振的结果
。地缘冲突 、大选风险
、美元回调预期构成即时推动力，而全球央行购金、美联储降息及美国债务困境则奠定长期上涨基础。若地缘局势进一步恶化或美国财政问题加剧 ，黄金费用或继续挑战更高水平 。

2025年金价比较高多少一克

黄金在2025年比较高涨至约1073元/克（国内金饰费用）
，具体分析如下：世界金价与国内金价的差异2025年9月5日，世界金价达到比较高点35991美元/盎司 ，按当时汇率及单位换算（1盎司≈31035克）
，约合8251元/克
。但国内金价受汇率 、税费
、加工成本等因素影响，实际费用通常高于世界金价。

截至2025年5月19日数据 ，2025年近来金价比较高达到988元一克 。在2025年3月20日
，国内金店首饰金价上涨，其中六福黄金、周大福黄金 、周六福黄金等多家金店报价923元/克 ，为当日比较高
。到了5月19日，国内品牌金店金价在短暂下跌后再次上涨
，周生生黄金上涨13元/克，报价988元/克 ，成为比较高价金店。

国内金价比较高点2025年4月22日
，国内黄金费用达到832元/克 。这一费用是国内黄金交易市场的直接体现，受世界金价、人民币汇率
、国内经济形势及投资者情绪等多重因素影响。与品牌金饰费用相比 ，国内金价更贴近黄金原料的实际价值
，是黄金投资和工业用途的重要借鉴
。

年4月21日，上海黄金交易所期货主力合约首次站上800元/克 ，比较高达803元/克
，周生生足金达1034元/克，周大福、六福珠宝等品牌金饰报价1039元/克；2025年4月11日 ，沪金主力合约盘中比较高7662元/克
，周六福足金999达1010元/克。

年黄金费用存在涨至1200元/克的可能性，但需分情况讨论 。首饰金价已突破1200元/克截至2025年10月14日 ，国内部分品牌首饰金价已率先突破1200元/克
。例如，老庙黄金报价1218元/克
，周大福报价1215元/克。这一现象表明，在品牌溢价 、工艺成本及消费需求推动下 ，终端零售市场已出现高价区间 。

金隆环球:加沙谈判已破裂,黄金大涨近40美元

〖壹〗
、加沙谈判破裂导致黄金大涨近40美元
，主因是地缘政治风险推升了黄金的避险需求
。以下是详细分析：加沙谈判破裂的直接影响：在埃及首都开罗举行的新一轮加沙停火谈判结束，未达成任何协议 ，参与谈判的哈玛斯和以色列代表团已离开埃及。以军持续对拉法发动地面攻击
，导致谈判暂停 。以色列高阶官员表示，将按计划继续在拉法采取军事行动
。

〖贰〗、关键价位突破：周四欧盘时段 ，金价一度涨至19952美元/盎司
，尽管美盘回落至19783美元/盎司，但逢低买盘推动费用反弹至19840美元/盎司 ，今日亚洲早盘维持在1985美元/盎司附近震荡。

〖叁〗 、巴以地面战导致黄金暴涨近60美元
，主要因避险情绪推动，同时原油费用大涨近6% ，而美股纳指因通胀压力连续下跌 。

〖肆〗
、金隆环球报道的小非农疲软背景下，黄金因劳动力市场降温预期及避险需求大涨近30美元
，符合市场对美联储降息预期升温的逻辑
。具体分析如下：小非农疲软如何推动黄金上涨？数据表现：ADP就业数据（俗称“小非农 ”）远低于市场预期，显示美国劳动力市场降温。

加沙停火金价会跌吗

加沙停火可能会使金价短期承压下跌 ，但中长期走势需综合多方面因素判断 。从短期来看
，加沙停火会导致金价下跌的可能性较大。一方面，停火协议达成后 ，地缘冲突风险缓解
，市场恐慌情绪消退，黄金的避险需求下降 ，推动短期费用回调
。如2025年中东局势紧张曾使黄金ETF单日流入量激增
，停火后类似资金流入可能逆转。

加沙停火短期内可能导致金价技术性回调，但中长期走势将取决于协议执行稳定性、全球经济数据及货币政策等多重因素 ，当前黄金市场仍受避险情绪支撑
，大幅下跌风险有限 。

当前金价下跌主要受地缘政治缓和 、技术面回调
、美元走强及美联储政策预期等多重因素影响，2025年10月以来的回调反映了市场避险情绪降温与短期流动性调整的叠加效应
。地缘政治风险缓和削弱避险需求2025年10月9日 ，以色列与哈马斯达成加沙停火协议，中东紧张局势显著缓解
，导致黄金的避险属性吸引力下降。

年10月世界金价暴跌主要由多重利空因素共振引发，包括避险情绪骤降、美元走强 、技术面超买回调及政策预期转向等 ，单日跌幅创12年新高 。避险需求快速降温（核心触发因素） 地缘冲突缓和：俄乌冲突达成停火撤军共识
，加沙停火协议接近达成，持续三年的冲突进入和解阶段 ，支撑金价的避险溢价快速蒸发
。

年10月9日
，以色列与哈马斯达成加沙停火协议，中东紧张局势缓解导致市场避险情绪显著回落 ，资金从黄金等避险资产流向风险资产
，直接引发抛压。相关资料指出，此事件是触发本轮回调的“导火索” 。 技术面超买引发获利了结
。