黄力晨周评:世界黄金费用保持长期下跌趋势

〖壹〗、黄力晨周评：世界黄金费用保持长期下跌趋势 2月22日-2月28日当周，世界黄金走势承压明显 ，金价大幅下跌
，刷新了去年6月份以来的新低，具体至1717美元 ，较本周高点下跌近100美元 。尤其是在正月十五元宵节当天，金价短线跳水
，全天跌幅一度接近60美元
。

〖贰〗 、月11日至10月17日当周，黄金费用呈现出冲高回落的走势 ，整体上演了一出过山车行情。本周金价开盘于1757美元
，周一触及本周低点1749美元，随后在周二至周四连续三天上涨 ，其中周三更是大幅拉升
，单日涨幅超过30美元，创造了最近10个月以来的最大单日涨幅 。

〖叁〗
、月2日周二亚市盘中 ，世界黄金费用走势探底回升
，金价一度向下逼近1700美元整数关口，并刷新了去年6月份以来的新低至1707美元。在最近四个交易日里 ，黄金的下跌幅度一度接近100美元
，短期走势显得十分弱势
。然而，在刷新年内新低之后 ，黄金开始向上反弹，比较高到达1724美元附近
，近来则交投于1720美元附近。

黄金历史比较高价

2011年9月6日，黄金费用达到3953元/克 ，创下了历史比较高点
，这一纪录至今未被打破 。 当时的费用飙升是由于多种因素共同作用的结果，包括主要避险货币的功能减弱 ，美国的量化宽松政策
，欧洲的经济危机，以及日本的核危机等
。 2020年4月 ，黄金费用一度达到1785元/克
，但随后费用趋于稳定。

金价史上比较高纪录出现在多个时间点，其中比较高纪录为2025年10月17日世界现货黄金费用（伦敦金）达到的4330.5美元/盎司（9967元/克） 。以下是具体信息：2025年9月15日：世界金价一举突破3680美元/盎司 ，刷新历史比较高纪录
，比较高触及36816美元/盎司
。

黄金历史比较高价在2025年10月15日左右达到新峰值，COMEX黄金期货比较高触及4208美元/盎司 ，伦敦现货黄金比较高触及4188美元/盎司。

黄金费用为何走低

〖壹〗、例如，若央行通过加息抑制通胀
，黄金的持有成本（机会成本）上升，导致需求减少 ，费用随之走低 。反之
，若通胀失控且实际利率为负，黄金的保值属性会凸显 ，费用可能上涨
。

〖贰〗 、黄金费用突然走低主要受多方面因素影响
，包括美元走势、经济数据
、地缘政治变化、市场情绪及流动性等，具体如下：美元指数走强的直接压制 美元作为黄金的主要计价货币 ，若美元指数大幅上涨
，以美元计价的黄金对其他货币持有者而言成本上升，需求被抑制。

〖叁〗 、黄金费用突然走低主要受多重因素叠加影响 ，包括美元指数走强
、美国经济数据向好、风险偏好回升及地缘政治缓解等
，需结合具体时间节点的市场动态分析 。美元指数走强是核心驱动因素 美元与黄金的负相关性：黄金以美元计价，美元走强会使黄金对非美货币持有者更昂贵 ，抑制需求
。

〖肆〗 、美国经济预期与货币政策影响部分观点认为美国经济将逐步走缓，通货膨胀走低
，与通胀对冲的黄金费用随之下降。同时，美联储可能还有一两次加息 ，形成时间差
，短期内美元吸引力增强，部分资金从黄金市场流出 。

〖伍〗
、金价走低叠加促销策略 ，低价有门道但需警惕风险 近期黄金首饰费用走低
，本质上源自世界金价波动和品牌渠道策略的双重作用。普通人看到低价容易心动，但背后的逻辑需要拆解清楚才能避免吃亏
。 原料费用下行 ，零售端顺势调价 世界黄金期货价是首饰定价的“风向标 ”。