一百年前黄金购买力与现在比

一百年前黄金的实际购买力与现在相比总体稳定，但具体商品差异明显 。以1923年为例 ，当时1盎司黄金约20美元
，如今涨至约1900美元
。若单看费用，黄金涨了约95倍 ，但考虑通货膨胀后： 基础生活品购买力增强：用黄金买主食更划算。例如100年前1盎司黄金能买约500斤面粉，现在能买800斤；过去换4000斤土豆
，现在可换6000斤 。

历史案例：黄金购买力的具体衰减：100年前五两黄金（约80盎司）可在北京买四合院、上海买石库门；按当前金价（每盎司1000美元）计算，80盎司仅值8万美元（约55万人民币） ，连四合院中的保姆房都难以购买。这一对比直观显示
，黄金的长期购买力已大幅缩水，无法维持历史水平
。

过去百年黄金费用整体呈「震荡上行」趋势 ，抗通胀和避险属性贯穿始终
，但每个时代涨幅差异巨大。1971年布雷顿森林体系崩溃前，黄金费用长期稳定在35美元/盎司 。1971年后十年间暴涨23倍至850美元 ，当时美国通胀率高达14%
。2008年金融危机推动金价再度攀升
，2020年疫情冲击下更突破2075美元/盎司新高。

降了好多，远的不说 ，1000克黄金
，10年前15万，现在37万 。10年前15万能买的东西 ，现在别说37万，就是73万也不见得就买的到
。

年前的一百万大约相当于现在1500万至5000万元
，具体差异取决于计算方式和参照物。 按通货膨胀率计算近100年全球平均年通胀率约为3%：按复利计算，100万×（1+3%）≈1921万元 。

黄金费用100年100倍

〖壹〗 、黄金在过去100年确实上涨了约100倍 ，年化收益率约为7%；而自1970年布雷顿森林体系瓦解后的50年内
，黄金费用上涨约50倍，年化收益率达8%
。长期涨幅与年化收益率的差异黄金的100年100倍涨幅 ，是基于更长时间跨度的复合增长结果。若以初始投资1元计算
，100年后价值约100元，通过复利公式计算 ，年化收益率约为7% 。

〖贰〗
、从历史数据来看
，在过去的100年左右时间里，黄金费用确实有较大幅度的增长 ，存在费用增长达到100倍左右的情况
。 黄金费用上涨的主要原因之一是全球经济形势的变化。在这100年中
，经历了两次世界大战、多次经济危机和通货膨胀周期 。

〖叁〗 、从历史数据来看，在过去100年左右的时间里 ，黄金费用确实出现了较大幅度的增长，有实现100倍增长的可能性。 首先
，过去100年经历了两次世界大战、多次经济危机
、全球货币体系的变革等重大事件
。这些事件导致货币的信用受到冲击，而黄金作为一种稳定的保值资产 ，需求大幅增加。

〖肆〗、许多人认同巴菲特的观点
，因为从1920年到2021年，道琼斯指数从90点飙升至超过36000点 ，涨幅超过400倍
，而黄金费用涨幅约为100倍 。然而，从一个不同的角度观察 ，我们可以发现黄金和道琼斯指数之间的关系是此消彼长的
。在最近100年
，黄金和道琼斯指数呈现交替表现的趋势。

金价100年一览表

〖壹〗 、固定费用时期（1920s-1971年）金本位制下，黄金费用长期由官方主导 。1920s-1933年 ，世界金价稳定在每盎司67美元（约20英镑）；1933年
，美国将黄金官价上调至35美元/盎司；1944年布雷顿森林体系确立后，美元与黄金挂钩（35美元/盎司） ，费用维持固定至1971年
。

〖贰〗
、年：金价约为100元/克（也有说法为91元/克）。2010年：金价上涨到272元/克（也有说法为267元/克） 。2020年：金价达到390元/克
。2021年：金价为375元/克。2022年：金价在397-398元/克之间波动 。2023年：金价上涨到455元/克
。

〖叁〗、年，金价冲破100美元。1974年到1977年
，金价在130美元到180美元之间波动 。1978年，原油飙涨至一桶30美元 ，金价涨到244美元。1979年
，金价涨到500美元，美国通胀率冲破12%
。1980年1月 ，金价达到634美元
，后涨至715美元，再创新高至850美元。美国总统卡特出面打压金市 ，金价下跌50美元 。

〖肆〗 、年10月25日四大行投资金条费用在955-965元/克区间（如工商银行9685元/克
、建设银行9560元/克）
，纪念金条基础金价通常与同期黄金原料价挂钩
。 中国黄金投资金条10月中旬报价约1254元/克，但工艺金条因附加值不同会有溢价。

〖伍〗、1980年：首次大幅回调1980年1月21日 ，现货黄金单日费用暴跌超100美元
，创下当时历史最大单日跌幅 。此后，金价进入长期下行通道 ，1980年9月至1982年6月期间累计下跌52%
。此次暴跌与美联储加息 、美元走强及全球经济衰退预期相关，投资者转向风险资产
，黄金避险需求锐减。

过去100年三次黄金暴涨的逻辑

石油危机与地缘冲突加剧供需失衡：1973年和1979年两次石油危机导致全球通胀率突破10%，黄金年化收益率达30.4% ，显著跑赢其他资产 。同时
，越南战争
、苏联入侵阿富汗等事件推升避险需求，全球央行黄金储备在1970-1980年间增长45%
。

过去100年三次黄金暴涨的逻辑与货币体系动荡、经济危机及地缘风险高度相关 ，具体如下：1930年代：英国放弃金本位（货币体系崩溃）：全球大萧条时期
，英国为应对经济危机放弃金本位制，英镑大幅贬值。

全球货币政策分化 ，黄金配置价值上升 主要经济体政策摇摆：美联储在控制通胀与维持经济增长间反复权衡
，加息周期导致企业融资成本上升 、居民消费承压，而降息预期又可能引发二次通胀 。

黄金暴涨的核心逻辑是美元信用体系动摇背景下 ，全球央行加速增持黄金作为避险资产
，而中国是这一趋势的主要推动者，其大规模购金行为正在重塑世界货币格局
。

黄金白银比价100年走势

过去100年金银比走势波动较大 ，其历史均值在50 - 80之间，主要情况如下：大萧条与二战时期：1933年大萧条期间
，金银比达到创纪录的134；二战初期（1940年代），金银比也处于高位 ，如1939年为100
、1940年为91941年为104。

黄金和白银未来走势预测显示
，黄金均价预计在2026年达到每盎司4538美元，白银费用可能飙升至每盎司135至309美元的峰值区间 。黄金未来走势预测美国银行金属研究主管迈克尔·维德默预计 ，2026年黄金均价将达到每盎司4538美元
，并看好其上探5000美元。这一预测基于对黄金行业供应下降和成本上升的判断
。

黄金：避险属性强，费用受宏观经济、货币政策影响较大 ，走势相对稳健。 白银：兼具金融和工业属性（工业需求占比超50%）
，对全球经济周期敏感，波动幅度更大 。 金银比震荡显著 近十年金银比在63至122之间宽幅震荡（例如2019-2020年金银比一度突破100） ，反映两者费用弹性差异
。

白银已在2025年10月打破1980年历史高点
，2026年1月维持70美元/盎司以上高位，机构预测或冲击100美元/盎司关口白银历史高价突破情况 首次破历史纪录：2025年10月13日 ，COMEX白银期货收于50.13美元/盎司，打破1980年亨特兄弟事件创下的470美元/盎司的45年历史纪录（千龙网2025-10-17）。

年初费用波动进入2026年
，费用出现短期波动 。1月8日数据显示，伦敦金费用为44725美元 ，下跌14美元；现货黄金费用同样为44725美元
，下跌14美元；不过黄金T + D费用为10036，上涨16
。

黄金费用百年走势

〖壹〗 、过去百年黄金费用整体呈「震荡上行」趋势 ，抗通胀和避险属性贯穿始终
，但每个时代涨幅差异巨大。1971年布雷顿森林体系崩溃前，黄金费用长期稳定在35美元/盎司 。1971年后十年间暴涨23倍至850美元 ，当时美国通胀率高达14%
。2008年金融危机推动金价再度攀升
，2020年疫情冲击下更突破2075美元/盎司新高。

〖贰〗、1920-1971年：金本位制下的稳定期黄金费用长期维持在35美元/盎司左右，波动极小 。这一时期美元与黄金直接挂钩（金本位制） ，全球货币体系以黄金为核心
，费用受严格管制，仅因战争或经济危机出现短暂调整 ，但整体保持稳定
。

〖叁〗
、黄金过去百年费用走势呈现明显的阶段性特征，具体可分为以下六个阶段： 1920-1971年：稳定期黄金费用长期维持在35美元/盎司左右
，波动极小。这一阶段美元与黄金直接挂钩（布雷顿森林体系），黄金作为世界货币体系的锚定物 ，费用被严格管制
，市场供需对费用的影响被弱化 。

〖肆〗、过去100年黄金费用走势可分为六个阶段，具体如下：固定费用时期（1920s-1971年）1920年代至1933年 ，金本位制下黄金费用稳定在每盎司20英镑左右（约合67美元）。1933年
，美国将黄金官价上调至35美元/盎司
。

〖伍〗 、黄金费用百年走势整体呈波动上涨趋势，重大历史事件与经济周期是核心驱动因素。若回顾黄金的百年费用K线 ，可清晰看到三个关键阶段： 固定费用时期（1944-1971） 布雷顿森林体系下
，黄金与美元挂钩（35美元/盎司），费用人为锁定近30年 ，市场波动极小 。

〖陆〗
、全球央行增持：全球央行增持黄金也是美元霸权问题的一种体现
。以中国央行为例
，高盛预计2月份中国在伦敦OTC市场黄金购买超过50吨，且从2022年以来中国就开始大规模囤积黄金。全球央行不断增持黄金 ，使其成为资产配置的基本盘，支撑黄金费用易涨难跌 。