金价100年一览表

固定费用时期（1920s-1971年）金本位制下 ，黄金费用长期由官方主导 。1920s-1933年
，世界金价稳定在每盎司67美元（约20英镑）；1933年，美国将黄金官价上调至35美元/盎司；1944年布雷顿森林体系确立后 ，美元与黄金挂钩（35美元/盎司），费用维持固定至1971年
。

年：金价约为100元/克（也有说法为91元/克）。2010年：金价上涨到272元/克（也有说法为267元/克） 。2020年：金价达到390元/克。2021年：金价为375元/克
。2022年：金价在397-398元/克之间波动。2023年：金价上涨到455元/克 。

年
，金价冲破100美元
。1974年到1977年，金价在130美元到180美元之间波动。1978年 ，原油飙涨至一桶30美元
，金价涨到244美元 。1979年，金价涨到500美元 ，美国通胀率冲破12%
。1980年1月
，金价达到634美元，后涨至715美元 ，再创新高至850美元。美国总统卡特出面打压金市
，金价下跌50美元 。

1980年：首次大幅回调1980年1月21日，现货黄金单日费用暴跌超100美元 ，创下当时历史最大单日跌幅
。此后
，金价进入长期下行通道，1980年9月至1982年6月期间累计下跌52%。此次暴跌与美联储加息、美元走强及全球经济衰退预期相关 ，投资者转向风险资产，黄金避险需求锐减 。

过去100年三次黄金暴涨的逻辑

过去100年黄金有三次显著暴涨
，分别处于1930年代大萧条时期 、1970年代滞胀危机期间以及2008年全球金融危机后
。其暴涨核心逻辑围绕货币体系变革
、经济危机引发的避险需求及通胀对冲，因时代背景不同驱动因素有别。1930年代大萧条与金本位解体时的情况1）1929年美国股市崩盘引发全球大萧条 ，欧美各国为摆脱通缩压力放弃金本位制 。

石油危机与地缘冲突加剧供需失衡：1973年和1979年两次石油危机导致全球通胀率突破10%
，黄金年化收益率达30.4%，显著跑赢其他资产。同时 ，越南战争、苏联入侵阿富汗等事件推升避险需求
，全球央行黄金储备在1970-1980年间增长45%
。

过去100年三次黄金暴涨的逻辑与货币体系动荡 、经济危机及地缘风险高度相关，具体如下：1930年代：英国放弃金本位（货币体系崩溃）：全球大萧条时期 ，英国为应对经济危机放弃金本位制
，英镑大幅贬值。

资金疯狂涌入形成正向循环1）ETF资金大幅流入，2025年三季度全球黄金ETF管理资产突破4720亿美元 ，单季吸金260亿美元
，9月流入量达146吨，创今年新高 。

0 - 2000年：二十年熊市 ，美联储激进加息推升美元，黄金供给大增、央行减持且科技股泡沫吸引资金
，金价累跌70%至250美元/盎司左右
。4）2001 - 2011年：十年大牛市，互联网泡沫破裂
、次贷危机、欧债危机触发避险需求 ，黄金ETF崛起及中国需求增长
，金价从250美元/盎司涨至1920美元/盎司，涨650%。

黄金远不止保值:美国百年,中国千年的证据

〖壹〗 、在美国百年的历史中： 保值能力得到充分验证：从1900年到1971年 ，尽管黄金费用在不同时间段被固定
，但它仍然跑赢了大部分时间的通货膨胀 。特别是在1971年到2023年期间，黄金费用大幅跑赢通货膨胀 ，上升了约53倍
。 与道琼斯指数的互补性：黄金和道琼斯指数在最近100年中呈现出交替表现的趋势。

〖贰〗
、从1971年到2023年
，黄金费用始终高于CPI，大幅跑赢通货膨胀 ，黄金费用上升了约53倍
，而美国通胀上升了约7倍 。黄金的保值能力在历史长河中得到了充分验证
。然而，巴菲特认为从长期来看 ，黄金可能不是一种良好的投资品。

〖叁〗、当发生突发情况导致经济不稳定停滞不前的时候，尤其是发生战争或经济危机时
，各种普遍的投资工具如股票 、基金
、房地产等都会受到严重的冲击，而这时黄金就体现了很好的避险属性 。又加上黄金易于携带且费用稳定
。即使遭遇经济危机 ，黄金的费用仍能维持不变甚至稳步上升
，保持资产的价值。

〖肆〗、虽然布雷顿森林体系在1973解体，但是自此形成的美元与黄金挂钩的体制确没有随之崩溃 ，而演变成美元与黄金相对立的走势特征 。