黄金近二十年来的费用波动情况

〖壹〗、周五（5月17日）收盘时，现货黄金费用上涨了超过5% ，报每盎司2414美元
，接近上个月创下的纪录高位；现货白银的涨幅更猛，当天暴涨3% ，比较高报每盎司306美元
，创下11年新高。随后，多家金店更新了挂牌价 。

〖贰〗 、黄金从80年代初的900美元一盎司回落到90年代的3－400 ，在90年代末
，低至270美元
。而后，随股票泡沫 ，美元贬值
，和新兴市场的兴起，黄金费用从270攀升到去年比较高700美元。最近一年都在650美元左右徘徊 。具体看看这个图吧
。http：// 左排第三就是20年的走势。

〖叁〗
、1971年8月15日 ，美国总统尼克松发表电视讲话，关闭黄金窗口
，停止各国政府或中央银行持有美元前来兑换黄金 。美元摆脱黄金的束缚，自由浮动于外汇市场
。 1972年 ，伦敦市场的金价从1盎司46美元涨到64美元。1973年
，金价冲破100美元 。1974年至1977年，金价在130美元到180美元之间波动
。

神秘买家押注:黄金期货2021年中暴涨至4000美元

〖壹〗、黄金市场中 ，一个神秘买家做出了一个大胆的预测
，预计2021年6月黄金期货费用将飙升至4000美元。这笔交易价值175万美元，涉及5000手看涨期权 ，每盎司售价5美元 。这一预测相当于黄金期货费用几乎达到当前水平的三倍。

〖贰〗 、按LME期铜保证金每手在5000美元（200美元/吨）以上计算
，刘其兵所建空单所需保证金高达4000万美元，且因浮亏而要不断追加
。据猜测 ，因需要追加巨额保证金
，刘的空单无法继续掩盖而暴露出来。 刘其兵被套的消息在LME传开后，市场预期这20万吨空单无法交割而只能斩仓 ，费用更被多方一路推高，于是期铜再度暴涨 。

黄金18个月内会涨到3000是真的吗?

〖壹〗
、美国银行全球商品研究团队表示
，明年银价触及35美元/盎司是可行的，该行还重申了对黄金在18个月内可能达到3000美元/盎司的预期
。美银称 ，白银得益于低利率和经济再通胀的宏观背景；鉴于绿色刺激将提供对可替代金属的使用
，需求面也应该会改善。

〖贰〗、长期来看是会上涨的，但是持有黄金的收益率不一定会有持有其他资产的收益率高 。需要综合考虑以下这些因素： 近来处在信贷周期的后期 ，而且经济扩张周期似乎即将结束
。在这种情况下可以看到
，政府赤字将会上升，因经济活动萎缩导致税收减少和福利承诺增加。已然出现的货币通胀率上升将掩盖这一点 。

〖叁〗 、金价可能会继续下跌 ，但金价是涨是跌主要取决于黄金市场的发展趋势
。当大量资金流入黄金市场时
，可能会刺激黄金费用，使得黄金费用放缓。再加上疫情影响 ，疫苗提速
，势必带动经济复苏 。为了避免美债上涨带来的不利影响，当推动金价的因素没有了 ，黄金就会下跌
。

〖肆〗
、短期内黄金费用可能会有所下跌，但从长远来看
，黄金费用有望回升。 2022年，世界黄金费用经历了快速上涨 ，从1780美元/盎司一度升至2070美元/盎司
，涨幅达到了129% 。 进入2023年，货币政策持续紧缩 ，预计上半年仍将处于这一周期。理论上
，这可能会对黄金费用产生短期的下行压力
。